鹰眼预警：骏成科技应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月18日，骏成科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.25亿元，同比增长44.74%；归母净利润为9546.16万元，同比增长34.56%；扣非归母净利润为8643.98万元，同比增长31.14%；基本每股收益0.9394元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9436.27万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对骏成科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.25亿元，同比增长44.74%；净利润为9546.16万元，同比增长34.56%；经营活动净现金流为9067.82万元，同比增长25.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、0.7亿元、1亿元，同比变动分别为15.53%、-21.84%、34.56%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.37%，营业收入同比增长44.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.27%、39.38%、40.1%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长50.07%，营业成本同比增长46.66%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长50.07%，营业收入同比增长44.74%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.95低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.57%，同比下降4.3%；净利率为11.57%，同比下降7.03%；净资产收益率（加权）为8.03%，同比增长28.48%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.23%，同比增长29.17%；流动比率为3.9，速动比率为3.49；总债务为290万元，其中短期债务为290万元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.97，同比增长11.72%；存货周转率为6.32，同比增长32.16%；总资产周转率为0.57，同比增长36.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.13%、16.53%、21.77%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长555.5%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为102.6万元，较期初增长434.93%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长929.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长55.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长55.13%，营业收入同比增长44.74%，管理费用增速高于营业收入增速。

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