万家瑞丰财报解读：份额骤降80%，净资产缩水88%，净利润亏损144万，管理费降至15.59万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，万家瑞丰在2024年面临诸多挑战，基金份额、净资产规模显著下降，净利润亏损，不过管理费也有所降低。这些变化反映了基金在过去一年的运作状况，也为投资者提供了重要的决策参考。

主要财务指标：净利润亏损，资产规模大幅缩水

本期利润亏损144万元

万家瑞丰2024年年度报告显示，本期利润为 -1,443,393.89元，相较于上一年度的3,179,184.98元，出现了明显的亏损。这一转变表明基金在2024年的投资运作未能取得正收益，可能受到市场环境、投资策略等多种因素的影响。

净资产合计降至1098.61万元

从资产规模来看，万家瑞丰的净资产合计从2023年末的99,539,439.61元降至2024年末的10,986,077.01元，降幅高达88.96%。这一急剧下降不仅反映了基金资产价值的减少，也可能对基金的投资策略和运作产生重大影响。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率低于业绩比较基准

万家瑞丰A在2024年的份额净值增长率为3.90%，同期业绩比较基准收益率为12.35%；万家瑞丰C的份额净值增长率为3.58%，同样低于业绩比较基准收益率。这表明在过去一年中，万家瑞丰未能达到预期的业绩目标，与市场平均水平相比存在一定差距。

不同阶段表现各异

从不同阶段来看，万家瑞丰在过去三个月、六个月、一年等时间段内，份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差距各有不同。例如，过去六个月，万家瑞丰A的份额净值增长率为4.19%，业绩比较基准收益率为9.38%，差距较为明显。这说明基金在不同市场环境下的适应能力有待提升。

投资策略与业绩表现：债券与权益市场的双重挑战

债券投资：市场波动与信用风险并存

2024年债券市场波动较大，利率债收益率曲线陡峭化下移，但信用债表现分化。上半年信用债供给端压力大，“资产荒”加剧；下半年信用债遭遇抛售，信用利差走阔。万家瑞丰在债券投资上，虽努力适应市场变化，但仍面临一定挑战。

权益投资：量化策略效果待提升

权益部分，2024年A股市场波动频繁，万家瑞丰采用主动量化选股策略和量化可转债策略。然而，从业绩表现来看，股票投资收益为 -2,564,680.18元，表明量化策略在2024年未能有效提升基金收益，可能需要进一步优化。

费用分析：管理费、托管费下降

基金管理费降至15.59万元

2024年，万家瑞丰当期发生的基金应支付的管理费为155,900.55元，相较于2023年的1,245,729.50元，大幅下降。这一方面是由于基金资产净值的减少，另一方面也可能反映了市场竞争或基金公司的策略调整。

托管费降至3.90万元

基金托管费也从2023年的311,432.46元降至2024年的38,975.16元。托管费的下降与基金资产规模的缩小直接相关，同时也可能受到市场竞争和托管服务定价调整的影响。

投资组合：股票与债券配置调整

股票投资：行业分散，个股持仓均衡

期末股票投资占基金资产净值的12.76%，投资行业较为分散，涵盖制造业、金融业等多个领域。前十大股票投资明细显示，个股持仓相对均衡，没有过度集中于某几只股票，有助于分散风险，但也可能影响了收益的集中度。

债券投资：国债占主导

债券投资占基金资产净值的86.56%，其中国债占比最大，为72.31%。这表明基金在债券投资上注重安全性，以国债为主要配置对象，但也可能在一定程度上限制了收益的提升空间。

份额持有人信息：结构稳定，机构投资者影响需关注

持有人户数与结构

万家瑞丰A持有人户数为206户，万家瑞丰C为820户，合计1006户。个人投资者持有份额占比100%，结构相对稳定。然而，报告期内出现单一投资者份额占比达到或超过20%的情况，这可能对基金的流动性和运作稳定性产生潜在影响。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有万家瑞丰A的份额为15,171.81份，占比2.1254%；持有万家瑞丰C的份额为132,045.92份，占比1.8189%。这显示出基金管理人对该基金的一定信心，但具体影响还需结合市场情况和基金表现进一步观察。

开放式基金份额变动：赎回压力大，规模缩减

份额大幅减少

万家瑞丰A期初份额为61,545,205.15份，期末降至713,817.47份；万家瑞丰C期初份额为10,336,915.67份，期末为7,259,659.00份。整体来看，基金份额总额从期初的71,882,120.82份降至期末的7,973,476.47份，减少了88.91%，赎回压力明显。

对基金运作的影响

如此大规模的份额减少，可能导致基金资产规模缩小，进而影响基金的投资策略实施和收益表现。基金管理人需要应对赎回压力，合理调整投资组合，以维持基金的稳定运作。

风险提示：单一投资者占比与业绩波动

单一投资者风险

报告期内单一投资者份额占比达到或超过20%，若未来出现巨额赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，影响基金份额净值，甚至引发流动性风险，导致暂停赎回或延缓支付赎回款项。

业绩波动风险

万家瑞丰在2024年的业绩表现不佳，跑输业绩比较基准，且净利润亏损。未来市场环境的不确定性可能导致基金业绩继续波动，投资者需谨慎评估风险。

万家瑞丰在2024年经历了份额减少、资产缩水和业绩亏损等挑战。投资者在关注基金未来表现时，应充分考虑上述风险因素，并结合自身风险承受能力做出决策。同时，基金管理人也需反思投资策略，提升业绩表现，以应对市场变化和投资者需求。

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